記者陳建興／台北報導
主動式ETF今年正式上路後，過去投資人僅需在傳統的共同基金與近年大行其道的被動式ETF間做抉擇，現在有了主動式ETF的選項，卻讓不少人陷入「到底該買哪一種？」的困境。「鉅亨買基金」提醒，主動式ETF雖標榜結合基金與ETF的優點，實質上，卻可能同時背負兩者的限制，建議充分瞭解丕同商品的特性再做配置。若核心目標是長期穩健資產增值，經得起市場循環考驗的優質基金仍是首選。
主動式ETF由經理人主動選股與調整組合，並可盤中即時交易，表面上兼具主動操作的靈活性與ETF便利，但有些限制也不可忽視。「鉅亨買基金」總經理張榮仁點出，主動式ETF應留意的五大問題：第一，雖可能創造超額報酬，但同樣存在績效落後大盤的風險；第二，管理費普遍高於被動式ETF，再加上手續費與交易稅，整體成本可能高於在基金平台申購共同基金；第三，由於交易價格取決市場買賣，易出現折溢價風險，白話說就是可能買貴；第四，每日揭露持股雖被視為透明度優勢，但也可能讓投資清單完整曝光，導致經理人策略被迫偏向流動性佳的大型股，間接削弱基金績效。另有一點常被忽略，多數主動式ETF採強制配息，對於無現金流需求且稅率偏高的投資人，反而可能帶來額外稅負壓力。
張榮仁進一步指出，從績效角度來看，主動式ETF仍屬新產品，成立時間普遍不長，缺乏完整的市場循環考驗，也沒有固定追蹤的指數可作為績效基準，投資人難以判斷未來表現。反觀傳統共同基金，許多歷史悠久的優質基金早已經過多次金融風暴與市場循環的驗證，其績效具備更高的參考價值。
鉅亨買基金建議，投資人面對市場新產品時，應先徹底了解特性，再審慎評估是否適合自身需求。若重視交易的即時性與透明度，無論主動或被動ETF都能提供這類優勢；但若投資目標放在長期穩健增值，經歷過市場長期波動考驗的優質主動式基金，仍然是核心資產配置更值得投入的標的。