記者陳建興／台北報導
安聯的第十七版《全球財富報告》，將近60個國家的家戶資產負債狀況置於顯微鏡下放大審視。該報告指出，2025 年，全球家庭財富創下了歷史新高；但同時，針對市場收益與AI的崛起，未來到底誰能從財富創造中獲益，令資產所有權變得越發重要。
無視於政經環境的錯綜複雜，2025 年，全球金融資產站上 268.4 兆歐元的歷史新高，年增率上升 8.6%。2025 年的增長主要因為市場勢頭積極給力，每 5 歐元的新增家庭財富 ，其中約4 歐元就是由資產價格所貢獻的；相反地，新增儲蓄則下降 5.4%至 4.1 兆歐元。安聯首席經濟學家兼首席投資長Ludovic Subran指出：「2025 年全球財富再創新高，但這僅反映了部分事實。自 2019 年以來，名目金融資產雖大幅成長 50%，但扣除通膨後的實際增幅僅為 23%。西歐的情況更為糟糕，金融資產實際增幅較 2019 年僅微增 0.5%；相較之下，北美上漲 21%，中國漲幅則高達 70%。」
資產組合的配置已成為誰能從財富創造中實現獲益的關鍵。2025 年，證券類強勁成長 12.4%，增速比存款（5.7%）、保險和退休金（5.0%）快了兩倍以上，推升其占全球金融資產的比重至 46.9%，為歷史新高。其中，北美家庭因將高達 60.7% 的投資組合投入證券類，明顯受惠於市場的強勁漲勢；該地區貢獻了全球金融資產新增總額的 51.4%。回顧過去十年，資產評價增值占北美金融資產成長的比重高達 71%，而西歐僅 36%，充分展現了將儲蓄投入市場進行投資、而不將錢擱置於低收益帳戶裡的重要性。
安聯預估 2026 年全球金融資產可望維持 9% 的穩健成長。但是，中期的總體環境正逐漸轉趨嚴峻，故此經濟成長趨緩、通膨僵固、地緣政治碎片化以及高額政府公債等，均可能對資產報酬率造成壓力。所以，展望未來，AI將成為關鍵變數：更為強勁的生產力與獲利雖能支撐資產報酬率，但當家庭財富愈來越依賴 AI 推動的金融市場時，亦能掀起新的脆弱性。自 2022 年底以來，S&P 500 指數自 2022 年底累計漲幅約達 95%，推動近年全球財富快速增長，但其成長動能高度依賴市場估值攀升，以及投資人對 AI 願景的期待之上。我們認為，若是某一年S&P 500下跌 25% 進行修正，那年就會蒸發掉美國家庭約 27 兆美元的財富（相當於14%美國家庭的淨資產總額 ），嚴重打擊市場信心和消費能力，並將美國經濟推向不景氣。然而，AI所 帶動的財富效應，重點不僅在於多少財富能被創造，問題的關鍵也是到底誰能實現獲利。「AI 有望成為下一波推動財富增長的重要引擎，但真正值得關注的是，這些新增財富最終將由誰受益。」安聯研究專題與政策研究主管 (Head of Thematic & Policy Research at Allianz Research）Katharina Utermöhl指出， 「隨著 AI 可能將更多價值創造轉向資本所有者，如何讓更多人參與資本回報，以及制定協助勞工適應變革的相關政策，將成為確保 AI 所創造的『財富紅利』能夠被更廣泛共享的關鍵。」
至 2025 年底，台灣家庭的總金融資產增加 8.7%至 4.5 兆歐元，較2024年的9.3%增幅稍為減少，也低於本報告涵蓋的其他亞洲市場(不包括日本及中國)平均的9.8%，但仍高出全球平均的8.6%。
證券類的增長最為強勁，飆漲17.7%，遠遠超過存款(4.9%)和保險和退休基金 (2.4%)，使其在台灣的家戶資產組合的比重，大幅提升至34.9% –超出該地區的30.8%平均值，但仍低於全球的46.9%占比。
2025年，台灣的金融資產經通膨調整後，上升6.9%，與2024年錄得的7.0%相去不遠 – 自2019年來累計41.5%的增幅，不但高出該地區的39.6%平均值，更凌駕於全球的22.9%之上。
台灣家庭負債增加6.3%至7.142億歐元，相較於資產，增幅略微緩慢。帶動淨金融資產上揚9.1%到3.8兆歐元。台灣人均金融資產淨值高達 164,470 歐元，名列全球第五 。