記者陳建興／台北報導
國泰世華銀發布第四季投資研究報告指出，全球經濟正逐步邁向高利率、強投資、強獲利的新均衡格局。近期中東地緣政治風險升溫、能源供應不確定性增加，帶動全球公債殖利率走揚；不過ＡＩ帶動的資本支出擴張與企業獲利成長動能仍持續增強，是支撐全球經濟的重要力量。
國泰世華銀十四日發布快訊，根據第四季投資研究報告內容，從總體經濟角度觀察，除了通膨因素外，能源安全需求升高、國防支出擴張，以及ＡＩ與基礎建設投資加速推進等結構性變化，正推動全球經濟進入成長與利率同步維持高檔的新環境。
報告指出，九月美國聯準會如市場預期升息一碼（零點二五個百分點），歐洲央行持續預防性升息，日本央行也穩步推進貨幣政策正常化，顯示全球主要央行短期仍將維持相對緊縮的政策立場，也為近期全球殖利率再度攀升提供支撐。
債市方面，政府與企業融資需求持續上升，公債、信用債殖利率均將面臨上行壓力；不過，目前市場對信用債的需求仍屬穩健，在企業基本面、違約風險維持穩健下，投等債利率隨著公債利率同步上行的階段中，仍可視為分批布局、鎖定長期現金流的機會。
匯市方面，隨油價持續走高，市場對聯準會未來貨幣政策路徑轉趨謹慎，支撐美元呈現盤堅格局；不過，如果油價回落速度不如預期，市場對聯準會維持較高利率水準的預期可能延續，進而影響國際資金流向與主要貨幣表現。
股市方面，ＡＩ驅動的新一輪資本支出週期仍是支撐市場的重要力量。從晶片、伺服器、資料中心，到電力設備、網路基礎建設、企業軟體及人才培育，相關投資持續擴張，帶動企業獲利與資本支出同步成長。
國泰世華銀指出，目前全球經濟仍處於投資循環的早中期階段，市場焦點已從單一ＡＩ產品，擴展至整體AI生態系建構所帶來的長期成長機會。只要企業獲利維持穩健成長，便有機會消化高利率所帶來的評價壓力。